개요

3월 28일 시장을 리뷰해 봅니다.

글의 작성 일자는 3월 29일이지만, 3월 29일 미국 시장 개장 전에 3월 28일까지의 유럽 및 미국 시장을 복기하기 위해 작성된 글입니다.

유럽은 계속 변동성이 내려가는 흐름이었습니다. 장중에는 STOXX 은행 섹터 흐름에 따라 움직인 것으로 보이고, 적어도 월말까지는 변동성 매도와 안정화 흐름이 이어질 것으로 보입니다. 유럽 변동성은 22까지 내려왔고 ECB에서 인플레이션 진압이 중요하다는 언급이 계속 나와 극심한 변동성과 강세를 보였던 채권도 잠잠해지고 있습니다. 장중에 은행 하락이 나타날 때도 변동성 상승이나 금리 하락이 나타나지 않았는데, 이는 은행 위기로 설명되는 최근의 흐름이 끝나가는 것으로 생각할 수 있습니다. 시클리컬과 에너지 강세가 나오고 있기 때문에 채권 금리 상승이나 이자율 상승 (금리 인하 기대 하향)으로 이어질 수 있겠습니다. 통화 쪽은 28일 시장에서는 오지가 강했는데, 29일 아시아 세션에서 호주 CPI가 약하게 나오며 하락으로 돌았습니다. 금은 상승, 구리는 하락, 기름은 상승했는데, 상품 쪽은 리스크 온, 리스크 오프 흐름이 아니라 개별 수급 따라 움직인 것으로 보입니다. 기름은 29일 밤 재고 발표 이후 상승 추세를 이어갈지 결정될 것이고, 전반적인 리스크 온이 나타나고 있어 일단 기름은 상승 추세가 더 이어질 것으로 생각합니다.

미국도 별 의미 없는 흐름이 이어졌습니다. 나스닥이 약했는데, 유럽 세션 마감쯤 반등에 성공했습니다. 이후 다시 하락하다 새벽 3시 이후 반등했습니다. 기름 주식들은 지난주 금요일 이후 좋은 흐름을 이어가고 있고, 중국 주식들도 괜찮았습니다. 변동성은 20 아래로 마감했고, 상징적인 지점인 SPX 4000 회복, 변동성 선물 콘탱고도 큰 상황이라 월말 종가는 4065 근처가 될 가능성이 높습니다. 4월 들어 1분기 실적이 나오기 시작하면 그때는 흐름이 바뀔 수 있겠고, 고점 가까이 도착했다고 생각합니다.